| 上海到银川货运开始实施海外并购战略的国家电网(微博)，“出海”三年也算是成绩斐然，先后收购菲律宾电网、巴西输电公司以及葡萄牙电网(正在洽淡中)。不过，随着中菲关系的紧张升级，作为国家电网“走出去”战略标杆意义的菲律宾项目开始受到“威胁”，
事实上，对于“走出去”的企业来说，除了要警惕经营风险外，最大的风险则来自政治风险。虽然，国家电网是菲律网国家电网(价值39.5亿美元)最大的单一股东，拥有40%的股权(实际投资额为15.8亿美元)，但另外两家菲律宾企业则各自拥有30%股权，联合体实际控制方还是菲方。而这也是国家电网在收购菲律宾电网不得以的“妥协”。因为当时菲律宾国内反对中国企业控制其电网的声音过于强大，反对的理由是出于国家安全考虑，电网的控制权一定要在自己人的手上。现在看来，国家电网在菲律宾的资产，不能受到妥善保护的的关键，也恰恰在控制权上。不过，虽然国家电网让出了菲律宾电网的实际控股权，但该项目还是被广泛认可，因为项目很关键的因素是带动了国内电力设备的出口。仅在运营菲律宾电网的第一年，国家电网为其所做的设备更新换代，就从中国采购了5000多万元的电力设备。
国家电网内部人士透露，公司内部对于海外投资的基本原则是，如果回报不比国内高到两倍以上，公司不会参与。上海到银川货运凡是公司选中的海外项目，当地的电价政策肯定优于国内，因为国内上游煤炭价格与国际接轨，下游则是低电价，电力企业盈利很难，反而是公司后来投资的菲律宾、巴西等项目收益比较明确，因为这些国家，所有价格均与国际接轨，公司经营压力不大。虽然有诸多有利条件，但该人士也承认，政治风险是公司所有海外项目最令人担心的部分，这是不可控因素之一。
目前，国家电网作为中国企业在菲律宾的最大投资商之一，在菲拥有超过百亿元资产。5月17日，国家电网内部人士对《投资者报》记者表示，随着中菲之间关系的紧张，公司内部也确为此担心，毕竟菲律宾项目对于公司“走出去”战略有标杆的作用，也在后来参与巴西等国家输电业务中有参照作用。实际上，这并不是国家电网在菲律宾项目首次遭阻。上海到银川货运最初国家电网在收购菲律宾项目上，前后花了一年多时间，中间曾遭遇重重压力，其中来自菲律宾国会的压力最大。即便是采用招标联合体方式，在招标结束后，仍有菲律宾国会议员持续反对政府把电网的经营权授予有中国国家电网参加的联合体。
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