上海到银川货运虽然贵州茅台之前发布了靓丽的业绩预告，但是并没有留住部分股东离场的意愿。而公司发布的业绩报告显示，近88亿元的净利润让茅台去年也是喜获丰收。
公司年报显示，公司在2011年共生产茅台酒及系列产品基酒39532.62 吨，同比增长21.22%；实现营业收入1840235.52 万元，同比增长58.19%；营业利润1233616.44 万元，同比增长72.27%；实现净利润876314.59 万元，同比增长73.49%。 另外，茅台酒的价格从春节过后就一直在跌跌不休，从年前的2300元/瓶到如今的1600元/瓶，甚至批发价到了1300元/瓶，这一系列信号对茅台来说“利坏”大于“利好”。这对于国酒茅台的发展实在是不很有利。
而贵州茅台在年报中也对公司面临的难题做了阐述，其面临的发展难题：高端产品市场竞争激烈、假冒侵权现象依然存在、国酒酿造区及赤水河生态环境保护形势不容乐观、茅台酒及系列产品所需原料的需求保障压力大。另外，茅台还提到，影响白酒行业发展的政策因素在不断增加。
http://www.yinchuanwl.cn/zhuanxianfive.htm
http://www.yinchuanwl.cn/zhuanxiansix.htm
对此，有分析师对表示，目前政策对于高端白酒的影响较大，特别是限制三公用酒禁买高档酒的政策直指贵州茅台，因此，股东数量的减持与机构的减持与政策有直接的关系。http://www.yinchuanwl.cn/news/asdfghj.htm
不过，在刘家伟看来，三公消费政策对茅台形成直接的影响，但影响程度将会随着时间的推移有所减缓，主要是费用的转移可能会有新的安排，不让买不等于不让喝，同样可以形成对茅台的需求，而茅台是第一高价股，个人投资者恐高心理等因素影响较大，上海到银川大件运输而机构会考虑实际的估值水平，茅台2012年动态PE在17倍，2011年底时更低，机构更看好茅台的估值提升潜力是可以理解的。与此同时，一些机构不看好茅台，有的是出于客户与产品较为集中和单一等担忧，有的是担心其价升量增空间将受到限制，会制约其成长性，所以，选择离场也很正常。
如此靓丽的业绩下，贵州茅台年报中发布的数据显示，在年报发布前一个月，茅台的股东数量明显减少。
根据统计，贵州茅台年报公布日前一个月末股东总数为40079户，较2011年末的45694户下降了12%。另外，根据年报显示，贵州茅台前十名流通股股东在报告期内个别有所减持，减持数量为885万股，其中，中国工商银行(4.29,0.00,0.00%)-广发聚丰股票型证券投资基金、中国人寿(17.06,0.11,0.65%)保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪、中国银行(3.02,-0.01,-0.33%)-大成蓝筹稳健证券投资基金都有所减持。
事实上，“三公用酒”禁喝茅台提上“两会”开始，上海到银川货运贵州茅台就深处尴尬的处境，而国务院再次上紧“三公消费”令，禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品。受此影响，贵州茅台在3月27日股价狂泻6.37%，市值一天就蒸发了142亿元。
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